“十五五”建筑业的三重变革

建筑业的发展一方面受行业自身生命周期规律影响，另一方面也受宏观政策、经济发展、固定资产投资等要素作用。“十五五”期间，建筑业将面临以下三重变革。

2024年建筑业新签订单33.8万亿元，同比下降5.3%；2025年前三季度新签订单21.3万亿元，同比下降4.5%。“十五五”期间建筑业市场将持续下滑，2026–2027年更将成为建筑企业的艰难调整期。

从市场需求来看，过去大拆大建的增量时代已然落幕，未来需求核心转向存量更新与结构性机会。接下来几年，市场处于需求转换的磨合期，高资金保障、高利润空间的优质项目将进一步减少，动辄几十亿元的大体量项目数量会逐步缩减，小体量项目则将越来越多。

从企业构成来看，当前行业结构极不合理。全国约有14万家建筑企业，其中总包资质企业达10万家，专业资质企业约4万家，总包资质企业数量占比高达71%。对比美国市场，2021年其建筑企业总量76万家，但500人以上规模企业仅1166家，占比不足0.2%。随着行业出清加速，建筑企业将形成“金字塔”型合理结构：

第一类为生态型建筑集团。这类企业深耕多个细分行业，推行投建运一体化战略，以资本和科技为纽带，构建供应链及上下游产业生态圈，筑牢竞争壁垒、形成竞争优势，未来这类企业数量约20–50家。

第二类为工程总包型企业或区域性建筑集团。工程总包型企业聚焦2–3个核心行业，以工程总承包、施工总承包为核心商业模式，核心竞争力集中于集约化管理与项目管控能力；区域性建筑集团主要依托地缘优势，构建区域化产业生态，形成区域竞争优势。这两类企业未来数量约1000家左右。

第三类为“专精特新”型企业。这类企业作为建筑业“零部件”供应商，与前两类企业形成紧密的产业链协同，核心价值是成为产业链中不可或缺的专业环节。这类企业数量众多、业态丰富，预计将达几十万家。

未来建筑企业“金字塔”型结构

在行业竞争加剧的背景下，越来越多建筑企业开始聚焦、探索并深耕DB、EPC及EPC+O等工程总承包模式。基于行业微笑曲线理论，施工环节类似制造业的代工环节，随着行业日趋成熟，施工端利润将持续收窄，行业价值重心将向规划设计与运营维护两端倾斜。

当前，中国工程总承包市场规模约10万亿元，其中4万亿元由大型设计集团占据，6万亿元为传统施工企业主导。但这10万亿元规模仍以政策驱动为主，EPC模式多为简单的“E+P+C”环节叠加，未能充分释放整合协同的核心价值。未来，工程组织模式的升级必将从政策驱动转向市场驱动——巨大的市场利益将促使业主与总承包商主动选择EPC模式，实现多方共赢。

从国际经验来看，市场需求驱动下工程总承包已成主流趋势。美国设计–建造学会数据显示，2016–2020年美国传统DBB模式占比仅23%，DB及EPC模式合计占比达77%；预计2021–2025年，DBB模式占比将进一步降至15%，DB及EPC模式占比提升至85%。英国特许建造学会2020年调查表明，市政工程项目投资额越大，越倾向于采用工程总承包模式；投资额5000万英镑以上的项目，近90%选择该模式。

模式升级将成为行业盈利的新增长点，生态型企业、总包型企业、专精特新企业将在这一过程中找准自身生态位。未来5–10年，模式升级必将推动建筑业实现全面价值重塑。